Hedge Fund Market Wizards : résumé et leçons de 15 grands traders

Hedge Fund Market Wizards: How Winning Traders Win, de Jack D. Schwager, réunit les parcours et les méthodes de quinze gérants et investisseurs aux approches très différentes.

Cette page rassemble la série complète. Chaque présentation ci-dessous renvoie vers le profil détaillé du trader concerné, avec son histoire, son style d’investissement, ses performances et ses principaux conseils.

Les 15 traders et investisseurs du livre

Les hommes macro

Colm O’Shea : Savoir quand il pleut

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Ray Dalio : L’homme qui adore les erreurs

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Larry Benedict : Au-delà de trois strikes

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Scott Ramsey : Le trader sur Futures à faible risque

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Edward Thorp : L’innovateur

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Les joueurs multi-stratégies

Jaffray Woodriff : Le troisième chemin

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Jamie Mai : Le chercheur d’asymétrie

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Martin Taylor : Le Tsar n’a pas d’habits

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Les traders sur actions

Steve Clark : Faire plus de ce qui marche et moins de ce qui ne marche pas

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Michael Platt : L’art et la science du contrôle du risque

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Joe Vidich : Récolter les pertes

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Jimmy Balodimas : Faire un pas devant un train de marchandises

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Tom Claugus : Un changement de plans

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Kevin Daly : Qui est Warren Buffett?

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Joel Greenblatt : La formule magique

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Mon avis sur Hedge Fund Market Wizards

Pour

• Comme d’habitude avec Schwager, j’ai pris énormément de plaisir à lire son dernier opus sur ces magiciens des marchés financiers qui sortent véritablement du lot avec des performances impressionnantes.
• C’est de nouveau une excellente référence pour savoir ce qui est faisable et ce qui ne l’est pas vraiment, notamment en terme de performance extrême, de risque, etc. Donc ne vous laissez pas leurrer par des sites qui vous promettent des performances mirobolantes, quand vous avez pu voir avec cette série d’articles ce que les meilleurs au monde sont capables de faire. Et ce n’est pas plusieurs centaines de pour-cents par an, mais plutôt quelques dizaines régulièrement sur la durée.
• Les parcours des traders d’exception couverts sont comme d’habitude tout aussi variés qu’avec les autres livres de Schwager, avec des approches, des styles d’investissement, des types d’analyse, une façon de voir les marchés financiers souvent très différentes, voir diamétralement opposés. Il n’est pas rare de lire un conseil et son inverse selon le magicien interviewé qui prouve une fois de plus qu’il existe de multiples façons de réussir en bourse avec des performances hors du commun.
• De nombreuses pépites sont éparpillés tout au long du livre pour obtenir une large sélection d’idée d’investissement et de trading à qui sait être attentif et désireux de creuser le sujet un peu plus.

Contre

• Pas toujours évident de suivre l’aspect chronologique et le parcours de certains managers quand tout est mélangé au sein de l’interview avec des questions techniques, des retours en arrière, des conseils, des erreurs, etc.
• Probablement le livre d’interviews le plus technique de Schwager, notamment avec les options, qui risque de rebuter certains lecteurs.
• L’histoire de Jimmy Balodimas parait carrément invraisemblable en défiant toute logique en bourse, d’autant plus qu’aucun élément n’est communiqué sur sa performance contrairement à tous les autres magicien de hedge fund; il est très évasif sur sa stratégie et sur ses arguments et admet volontiers que la boite pour laquelle il travaille est très laxiste dans ses contrôles (un petit air de déjà vu avec Kerviel et autres…).
• Ce livre de Schwager est peut-être le moins pertinent de tous pour les « petits » trader en compte propre du fait que la plupart des traders interviewés opèrent au sein de structures beaucoup plus importantes, avec des moyens eux aussi bien plus grands.