Kevin Daly – Qui est Warren Buffett? (Hedge Fund Market Wizards)
Qui est Kevin Daly, le gérant de hedge fund qui connait bien Warren Buffett?
Quel est son style d’investissement et sa performance?
Quels sont ses conseils en bourse pour connaitre un tel succès?
[Note: Cet article fait partie de la série sur Les magiciens de Hedge Fund et a été tiré du livre “Hedge Fund Market Wizards: How Winning Traders Win” de Jack D. Schwager qui pourrait être traduit en français par “Les magiciens de Hedge Fund: Comment les traders gagnants gagnent”.]
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VIDÉO – Kevin Daly – Qui est Warren Buffett? (Hedge Fund Market Wizards)
TRANSCRIPTION TEXTE – Kevin Daly – Qui est Warren Buffett? (Hedge Fund Market Wizards)
| Style d’investissement | Approche lulue en cherchant les entreprises qui se vendent beaucoup moins chères que leur valeur intrinsèque, en suivant la philosophie de Warren Buffett; important contrôle des pertes; parfois investissement à la baisse. |
|---|---|
| Marchés et Secteurs | Actions |
| Performances | +20.8% par an sur 12 ans, soit +872% avec une seule année de perte en 1999; ratio gain to pain de 3.2. |
Histoire de Kevin Daly
Kevin a d’abord obtenu une licence de génie civil à la Faculté de Berkeley, mais bien avant d’obtenir son diplôme il savait déjà que le domaine ne l’intéressait pas! Une fois sa licence en poche, il s’est du coup inscrit au MBA de l’Université de San Francisco en pensant qu’une carrière dans les affaires lui apporterait plus de variété.
Son premier et unique job a été pour Hoefer & Arnett, un petit courtier et banque d’investissement. Il a commencé comme courtier, puis rapidement a migré vers un poste plus orienté analyste recherche. Il était le seul à voir ce rôle, mais au fur et mesure que la boite a continué de grossir et de recruter, Daly s’est retrouvé directeur de recherche.
Il est un fervent disciple de Warren Buffett et applique à la lettre les résultats de ses recherches sur les actions. Son travail et son hobby sont identiques et se confondent. À la retraite, il continuerait probablement à faire la même chose…
Au sein de cette petite entreprise, en 1999, il a lancé son fond Five Corners qui est devenu indépendant par la suite.
Daly n’est pas vraiment un gérant de hedge fund classique mais devrait plutôt être considéré comme un investisseur individuel qui a ouvert son compte avec une structure pour permettre à d’autres investisseurs de le rejoindre et d’investir à ses côtés.
Kevin est grand, mince et en très bonne condition physique grâce au VTT qu’il fait très régulièrement. Il parait détendu et peu prétentieux. Il habite à San Francisco.
Conseils en bourse de Kevin Daly
- Les moments où vous n’êtes pas en position sont tout aussi importants que ceux où vous l’êtes, voire plus.
- C’est très important de ne pas être impliqué avec les marchés quand les opportunités ne sont présentes.
- Vous devez être patient et rester sur le côté quand l’environnement est contraire à votre approche ou quand les opportunités manquent ou sont sous-optimales.
- Essayer de vous limiter dans vos investissements aux domaines et secteurs que vous comprenez.
- Trouvez des entreprises dans les secteurs que vous comprenez qui sont sous-valorisées par rapport à des indicateurs pertinents ou des concurrents similaires.
- Prenez vos gains quand les cours montent et atteignent des niveaux de valorisation justes.
- Naviguez vers un port sécurisé en cash quand les mers des marchés financiers se transforment en tempêtes.
- Suivez votre processus de base pour appliquer votre méthode et n’essayez pas de faire du zèle avec des exceptions.
- Traitez vos investissements comme un business sérieux et pas comme du jeu de hasard au casino.
- Plus les actifs sous gestion sont importants et plus il devient difficile pour un gérant d’ouvrir et fermer des positions et plus l’univers des opportunités diminue.
- Plus les actifs sous gestion sont importants et moins les petites positions ont du sens pour impacter la performance finale.
La liste des managers couverts dans la série “Les magiciens de Hedge Fund”
Les Hommes Macro
- Colm O’Shea – Savoir quand il pleut
- Ray Dalio – L’homme qui adore les erreurs
- Larry Benedict – Au-delà de trois strikes
- Scott Ramsey – Le trader sur Futures à faible risque
- Jaffray Woodriff – Le troisième chemin
Les Joueurs Multi-stratégies
- Edward Thorp – L’innovateur
- Jamie Mai – Le chercheur d’asymétrie
- Michael Platt – L’art et la science du contrôle du risque
Les Traders sur Actions
- Steve Clark – Faire plus de ce qui marche et moins de ce qui ne marche pas
- Martin Taylor – Le Tsar n’a pas d’habits
- Tom Claugus – Un changement de plans
- Joe Vidich – Récolter les pertes
- Kevin Daly – Qui est Warren Buffett?
- Jimmy Balodimas – Faire un pas devant un train de marchandises
- Joel Greenblatt – La formule magique
La suite dans le prochain épisode avec “Jimmy Balodimas – Faire un pas devant un train de marchandises”…
C’EST À VOUS: Que pensez-vous de Kevin Daly, le magicien de Hedge Fund qui connait bien Warren Buffett?
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