Warren Buffett et l’interprétation des états financiers - Avantage concurrentiel durable, Évaluer une entreprise (1/10)

Warren Buffett et l’interprétation des états financiers – Avantage concurrentiel durable, Évaluer une entreprise (1/10)

 

Warren Buffett et l’interprétation des états financiers
  • Titre original: Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements
  • Auteur: Mary Buffett & David Clark
  • Kindle Edition: 224 pages
  • Editeur: Simon & Schuster Ltd (6 janvier 2011)
  • Langue: Anglais

Note: Comme annoncé récemment dans le “Bilan de Bourse Ensemble – Août 2012“, je vais maintenant découper les résumés de livre en plusieurs plus petits articles, plus fréquents, mais surtout beaucoup plus digestes. Voici donc la première partie du résumé tirée du livre en anglais…

Description de produit

Grâce à un accès privilégié au cerveau du maitre, Mary Buffett (sa fille) et David Clark ont écrit un guide simple pour lire les états financiers du point de vue brillant de Buffett. Ils exposent clairement les stratégies de Warren Buffett d’une façon qui plaira à tous les nouveaux “buffettotogistes” (adaptes de la “méthode Buffett”) ainsi qu’aux plus aguerris. Inspiré par l’oeuvre fondatrice de Benjamin Graham, le mentor de Buffett, ce livre présente l’interprétation par Buffett des états financiers accompagnée d’anecdotes et de citations du maitre investisseur lui-même.

Résumé (1/10)

Chapitre 1: Deux importantes révélations qui ont permis à Warren de devenir l’homme le plus riche du monde

L’objectif de ce livre est de couvrir ces deux révélations:

  1. Comment identifier une entreprise exceptionnelle avec un avantage concurrentiel durable?
  2. Comment évaluer une entreprise avec un avantage concurrentiel durable?

Ces deux révélations expliquent comment sa stratégie unique fonctionne, comment il utilise les états financiers pour appliquer sa stratégie et devenir un des hommes les plus riches du monde.

Chapitre 2: Le type de business qui va enrichir Warren

Warren, en étudiant les états financiers d’entreprises superstars a réalisé qu’il pouvait pousser encore plus loin la théorie de l’investissement axé sur la valeur de son mentor, Benjamin Graham. Ces entreprises avaient un véritable avantage concurrentiel durable, leur permettant d’augmenter leur propre valeur dans le temps. Pour Warren, ces entreprises montraient un risque réduit, un potentiel de profit élevé et les conserver longtemps permettait aussi de faire des économies d’impôts.

Chapitre 3: Où Warren débute ses recherches pour trouver une entreprise exceptionnelle

Ces entreprises à l’avantage concurrentiel durable utilisent en général trois types de business model:

  1. Vendre un produit unique (Coca-Cola, Pepsi, Wrigley, P&G, etc.).
  2. Vendre un service unique (Moody’s, American Express, Wells Fargo, etc.).
  3. Acheter et vendre un produit ou service low-cost dont les gens ont constamment besoin.

Chapitre 4: La durabilité est le ticket vers la richesse pour Warren

Cette durabilité avec l’avantage concurrentiel crée toute la valeur comme Coca-Cola depuis 122 ans. Elle se décèle grâce aux états financiers.

Chapitre 5: Un Aperçu des Etats financiers: Où l’or se cache

Les états financiers se décomposent en trois aspects:

  1. Le compte de résultat: combien d’argent l’entreprise a gagné sur une période de temps prédéfinie.
  2. Le bilan comptable: combien d’argent l’entreprise a en banque et combien elle doit.
  3. L’état des flux de trésorerie: combien d’argent entre et sort de l’entreprise.

Chapitre 6: Où Warren cherche les informations financières

Le plus simple est de chercher sur www.MSN.com ou www.finance.Yahoo.com.

Toutes les sociétés cotées doivent publier des états financiers trimestriels auprès de la SEC (appelés “8Qs”) et des rapports annuels (appelé “10K”).

La suite au prochain épisode: “Warren Buffett et l’interprétation des états financiers – Compte de résultat, Recettes, Charges, Bénéfices (2/10)”

C’est à vous: Qu’est-ce que vous pensez de Warren Buffett? Qui utilise principalement l’analyse fondamentale en général pour ses investissements et pourquoi? N’hésitez pas à répondre en laissant des commentaires ci-dessous.

Lire des commentaires en anglais de “Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements” sur Amazon.com

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