Après avoir déjà résumé une belle quantité de livres, je souhaiterais aussi écrire des articles qui se focalisent un peu plus sur les bases de la bourse, des investissements financiers et du trading. Pour reprendre des éléments basiques, voici un article sur les actions ordinaires. Ne vous inquiétez pas, ça ne veut pas dire que je veux arrêter les résumés. D’ailleurs le prochain est prêt et sera bientôt publié en tant qu’article invité sur le Blog des Daubasses.

Les actions ordinaires, c’est quoi?

Avant d’expliquer ce qu’est une action ordinaire, il faut d’abord comprendre qu’il existe en gros deux types d’entreprises:

• Les entreprises à responsabilité illimitée: comme une entreprise individuelle qui est dirigée par une personne individuelle dont la responsabilité est illimitée vis-à-vis de ses créanciers.
• Les entreprises à responsabilité limitée: comme une SARL (société à responsabilité limitée) ou une SA (société anonyme) qui est dirigée par une personne morale (une société) qui appartient à des actionnaires.

La grande majorité des actions émises par les entreprises sont des actions ordinaires. Quand on achète une de ces actions, en fait on achète un ensemble de droits légaux et financiers. Les actions sont appelées “shares” en anglais britannique et “stocks” en anglais américain. Ces droits ont des avantages et des inconvénients, en voici un rapide aperçu…

Inconvénients des actions ordinaires

Un exemple de droit qui n’est pas acquis en revanche est par exemple d’obtenir une garantie de récupérer le capital qu’on donne en échange de cette action ordinaire. Les gérants de la société n’ont donc aucune obligation de nous verser de dividendes (des bénéfices qui nous sont reversés) ou bien de nous rendre le capital investi. Ces managers peuvent s’engager à faire de leur mieux pour utiliser ses ressources le plus efficacement possible, mais ils ne peuvent être contraints et forcés de rendre cet argent.

Il faut bien comprendre que cette approche est totalement différente de celle où l’entreprise contracte un prêt auprès d’un établissement bancaire. Dans ce cas précis, l’entreprise s’engage à payer des intérêts régulièrement et à rembourser la totalité du capital emprunté avant la fin du prêt. On verra dans un autre article que le fonctionnement des obligations s’assimile à un prêt bancaire.

Avec ces contraintes à l’esprit, on peut se demander si le jeu vaut vraiment la chandelle en achetant des actions ordinaires. Les actionnaires donnent de l’argent, ils ne peuvent pas le récupérer (sauf en revendant ces titres à un autre actionnaire) et l’entreprise n’a aucune obligation de payer quoi que ce soit.

La situation peut même s’aggraver en cas de dépôt de bilan par exemple. Dans ce cas, les actifs vont être vendus et les actionnaires sont autorisés à toucher une partie de l’argent généré par les ventes. Mais… et il y a un “mais”. Les actionnaires seront les derniers à se servir! Tous les autres partis intéressés pourront se servir avant les actionnaires. Par exemple, si des impôts sont dus, alors le centre des impôts se servira en premier. Ensuite, c’est au tour des prêteurs et fournisseurs de se servir si l’entreprise leur doit de l’argent. Puis, si l’entreprise a émis des actions préférentielles (et on verra ça dans un autre article), les détenteurs seront les prochains à récupérer leur argent. Et enfin, s’il reste de l’argent, ce qui est plutôt rare à ce stade, alors les actionnaires ordinaires peuvent ramasser les miettes.

Avantages des actions ordinaires

Ca fait beaucoup d’inconvénients à détenir des actions ordinaires vous allez me dire! Heureusement, il y a un gros avantage. Les actionnaires détiennent toute la valeur qui est créée par l’entreprise une fois que toutes les dettes ont été remboursés à tous les créanciers. Un investissement peut donc être multiplié par 10, 100, voire 1000 en quelques années comme avec Berkshire Hathaway, Google, Apple, Intel, Microsoft, Glaxo, etc.

Et comme on l’a vu plus haut, il y a aussi la possibilité de se faire verser des dividendes.

 

C’est à vous: Alors, vous êtes toujours réticents à détenir des actions ordinaires?

Crédits photo: © Dreaming Andy – Fotolia.com