Comment les teneurs de marché extraient des millions : résumé du livre de Martin Cole

Titre original: How the market makers extract millions of dollars a day & How to grab your share Auteur: Martin Cole Kindle Edition: 125 pages Editeur: – Langue: Anglais

Présentation du livre

Avertissement! Ce que tu t’apprêtes à lire risque de te choquer, et pour certains, une grande partie des croyances sur le fonctionnement des marchés vont partie en lambeaux. Tu vas bientôt découvrir le véritable marché, un marché que peu de traders ont la chance de réellement comprendre et dont seulement 1% de la population en connait la notion.

Mensonges, corruption, désinformation et manipulation sont les sujets habituels des romans policiers et thrillers. Les marchés financiers contiennent les mêmes ingrédients.

Ce livre s’adresse aux traders qui ont essayé tous les systèmes, modèles, indicateurs, stratégies, qui ont écouté tous les gourous et leurs formations au prix exorbitant et qui ont dépensé les $97 habituels pour obtenir les mêmes secrets réchauffés de trading pour toujours être déçu au final.

Ce livre est destiné au trader qui a atteint le point où il sait que quelque chose ne tourne pas rond avec la façon dont le trading est présenté et est prêt à descendre du manège de la folie. Ce trader est prêt pour commencer à développer un futur solide pour son trading basé sur les règles immuables des teneurs de marché.

Le meilleur moyen d’utiliser les informations dans ce livre est d’en observer le contenu en même temps qu’il est exécuté par les teneurs marché sur les graphiques. Ensuite, il suffit de revenir au livre et de décomposer en trois phases les trois zones bien distinctes observées sur les graphiques. Il suffit de 3-4 jours pour observer et ensuite comprendre exactement ce qu’il se passe avec n’importe quel marché.

Maintenant tu vas commencer à lire les graphiques de l’intérieur et non plus de l’extérieur. Maintenant tu vas commencer à trader avec la confiance que tu comprends ce que le marché fera par la suite quand il se dirige vers la phase de dégagement de profits des teneurs de marché que tu rejoindras.

Résumé du livre

Ce livre explique comment une conversion entendue de manière anodine un jour m’a permis de découvrir quelque chose que je pense avait toujours existé à l’intérieur des marchés financiers. Quelque chose qui bénéfice à peu de personnes et au détriment de beaucoup d’autres. J’ai utilisé cette information pour sécuriser ma liberté financière et je pense sincèrement qu’en étant armé avec la même information, n’importe qui peut en faire de même.

Ce livre s’adresse à deux groupes de personnes:

1. Ceux qui n’ont jamais fait de trading et souhaitent démarrer du bon pied, et
2. Ceux qui ont déjà expérimenté le trading et connaissent des résultats peu satisfaisants.

L’objectif n’est pas seulement d’examiner les bases du marché et du trading, mais aussi un élément qui est fréquemment négligé et qui est pourtant aussi important: l’impact que notre personnalité, notre subconscient et les personnes autour de nous ont sur nos performances en trading.

Prendre conscience de nos forces et faiblesses potentielles est l’aspect le plus important avant de se lancer sur les marchés.

Chapitre 1: Les marchés en tant que business

Mensonges, corruption, désinformation et manipulation sont les sujets habituels des romans policiers et thrillers. Les marchés financiers contiennent les mêmes ingrédients.

La répétabilité est vitale pour les traders. Sans la possibilité de répéter des résultats, on gagnerait littéralement pendant une minute, pour ensuite tout reperdre la minute d’après, en sautant d’une mouvement de marché aléatoire à un autre mouvement.

Un autre type de vérité est moins évident, et on va l’appeler les “truismes” du trading. Des expressions comme “c’est un marché libre gouverné par la loi de l’offre et de la demande” ou “les marchés sont trop gros pour être manipulés” sont deux truismes qui sont faux et ont pour but de tromper les traders extérieurs.

La répétabilité qu’on apprend un peu partout est basée sur le besoin absolu des teneurs de marché de générer les profits qui permettent au final de payer leurs immenses gratte-ciels et caractérise leur cupidité et leur soif de pouvoir. Si un teneur de marché est prêt à vendre à un prix intéressant et étant donné qu’il existe pour faire des profits, il est assez évident qu’il ne le fera pas s’il sait qu’on va faire de l’argent et lui non.

Le deuxième niveau de répétabilité est l’arsenal de méthodes qu’ils utilisent pour générer des profits. En tradant leur business model, on peut être sûr que celui-ci sera répétable et ne changera jamais.

Le troisième niveau est l’offre et la demande, mais sur les marchés financiers ce concept n’est pas aussi évident que dans d’autres industries.

Pour trader comme un professionnel, il faut penser de la même manière que les teneurs de marché, c’est-a-dire de regarder les marchés de l’intérieur et de se concentrer sur le contenu du business model des teneurs de marché. Il faut comprendre comment les traders agissent et réagissent exactement aux conditions du marché. Ceci permet d’obtenir une compréhension comparable aux teneurs de marché.

Chapitre 2: Les éléments du business model des teneurs de marché

En suivant les lois de l’offre et de la demande, le teneur de marché effectue son accumulation en fonction de la demande anticipée. La durée de cette opération dépendra du niveau de difficulté ou facilité à accomplir cette activité.

La zone d’accumulation sur un graphique de cours s’appelle “la boite”, ou plus communément appelée un canal en analyse technique. Le truisme dans ce cas est que cette zone d’accumulation est simplement une congestion. Cette congestion semble correctement expliquer une amplitude étroite visible sur un graphique de cours. Mais cette interprétation est fausse. La réalité est que cette congestion est en fait une opération secrète d’accumulation d’ordres d’achat ou d’ordre de vente.

Les teneurs de marché ont un accès instantané à des informations auxquelles nous n’avons pas accès. On peut assumer qu’à n’importe quel instant, ils peuvent estimer de manière assez précise si les traders sont plutôt favorables à une hausse ou à une baisse des cours. Ils peuvent aussi créer une impression de direction des marchés, basée sur leurs informations globales.

Cette accumulation doit rester secrète pour ne pas divulguer les intentions des teneurs de marché et pour accroitre la confusion auprès des traders. Les rapides mouvements de sortie et retour dans le canal créent un effet de cisaillement pour les traders à cause des ordres stop et d’achat généralement placés à des niveaux évidents juste en dessous du support et au-dessus de la résistance du canal. Ces cisaillements sont souvent extrêmement néfastes aux traders, ajoutent à la confusion et à la peur ambiantes et accélèrent l’étape d’accumulation des teneurs de marché.

Le fait d’analyser et de comprendre l’accumulation des ordres d’achat ou de vente nous permet de prédire la direction future du marché avec une précision remarquable.

Chapitre 3: Introduction au business model des teneurs de marché

Comprendre le business model des teneurs de marché permet de correctement observer le marché et ensuite d’en profiter. Les deux compétences les plus importantes pour réussir en bourse sont:

1. De réellement comprendre ce qu’il se passe derrière les graphiques.
2. De s’observer soi-même (et de ne pas se focaliser sur l’observation des graphiques).

Les trois phases du business model des teneurs de marché sont les suivantes:

1. L’accumulation d’ordres d’achat ou de vente
2. La manipulation
3. Le dégagement des profits

Phase 1: L’accumulation d’ordres d’achat ou de vente

Pour accumuler des ordres d’achat, le teneur de marché doit persuader des traders de vendre (en faisant croire que les marchés vont baisser) pour ensuite déplacer les cours vers le haut.

Inversement, pour accumuler des ordres de vente, le teneur de marché doit persuader des traders d’acheter (en faisant croire que les marchés vont grimper) pour ensuite déplacer les cours vers le bas.

Phase 2: La manipulation

Cette deuxième phase se fond de temps en temps avec la première phase et peut se décomposer en deux parties:

Manipulation pour accumuler

Les règles de manipulation pour accumuler sont les suivantes:

1. Opération secrète: un manquement à cette règle compromettrait la suite des opérations.
2. Pas de direction discernable: ceci est atteint en gardant les cours dans une fourchette étroite, couramment appelée “congestion” (la “boite” dans ce livre).
3. Pas de volonté de créer de croyances prédominantes: cette partie est très importante et est assurée en déplaçant le marché vers le haut ou vers le bas lentement et en restant dans une fourchette de cours serrée.

Manipulation pour prendre les traders à contre pied à un moment opportun et rapidement accumuler.

Cette phase se produit généralement une fois que 90% de l’accumulation s’est déjà effectuée. Cette méthode reste simple et pourtant ravageusement efficace.

Pour accumuler des ordres d’achat par exemple, il suffit aux teneurs de marché de baisser les cours suffisamment en dessous du support du canal pour déclencher une grande quantité d’ordres stop et ainsi récolter de nombreux ordres d’achat. La méthode est identique pour accumuler des ordres de vente en faisant grimper les cours au-dessus de la résistance du canal.

Une fois qu’on a commencé à identifier les marchés en fonction des croyances manipulées et non pas seulement en fonction des cours, il devient facile de comprendre l’activité de marché avec la même perspective que les teneurs de marché.

Phase 3: Le dégagement des profits

Pendant cette phase les traders sont activement encouragés à rejoindre le mouvement pour générer de l’argent pour eux-mêmes. Ceci tout simplement pour que les teneurs de marché puissent écouler leur accumulation et dégager leurs profits en vendant à des acheteurs potentiels ou en achetant à des vendeurs potentiels.

La sortie du marché

N’importe quel imbécile peut rentrer sur le marché, mais il faut des compétences pour savoir quand sortir!

La truisme des stops suiveur stipule que ceux-ci procurent des gains potentiellement illimités tout en minimisant les risques. Ce truisme une fois de plus est faux. Les stops suiveurs sont encore un autre outil des teneurs de marché pour facilement accumuler si nécessaire.

Il existe une règle fondamentale que les teneurs de marché sont contraints de respecter. Il est impossible de vendre ce qu’on n’a pas et même si c’était possible, on ne pourrait pas en générer des gains. Cela signifie que chaque mouvement initié par un teneur de marché s’arrêtera une fois qu’il aura dégager tous les bénéfices possibles liés à son accumulation. Aucun autre mouvement n’aura lieu tant qu’il ne sera pas passé par une nouvelle phase d’accumulation.

Cette simple règle nous permet de déterminer le meilleur niveau de sortie pour maximiser nos gains.

Chapitre 4: La puissance des croyances

Tout ce qu’on est aujourd’hui se réduit aux croyances auxquelles on s’attache. Les croyances affectent les marchés. Aucun trader n’achètera quelque chose s’il pense que le cours va chuter et ainsi lui procurer une perte.

Les traders développent des croyances sur les cours futurs basées sur ce qu’ils imaginent que les autres traders vont faire ou comment ils vont réagir à certains événements. L’esprit d’un trader est donc en réalité fortement dépendant de l’esprit des autres traders.

Les croyances peuvent changer de deux manières différentes:

• Suite à la réception soudaine d’une information qu’on estime vraie tout de suite, ou
• Lentement au fil du temps.

Ce sont les croyances des traders qui les poussent à prendre chaque décision. Les marchés par conséquent ne sont pas déterminés par les cours, mais bien par les croyances des traders sur la direction que les cours vont prendre. Il est donc évident que les teneurs de marché ne manipulent pas les cours, mais en fait manipulent la croyance dans les cours futurs!

Chapitre 5: Comprendre les croyances dans les marchés

Les teneurs de marché sont dans le business de la croyance. Ils créent la croyance que c’est le moment d’entrer ou sortir du marché. La forme d’une barre ou d’un chandelier sur un graphique, une moyenne mobile, la formation d’une figure n’apportent aucune réelle information, mais ont plutôt tendance à masquer les véritables informations qui peuvent nous permettre de créer des profits.

Les décisions de trading ne devraient jamais être prises dans le feu de l’action, mais devraient toujours être prises en accord avec le business model des teneurs de marché et aussi en se demandant quelle est leur stratégie d’exécution.

Puisque les teneurs de marché ont une stratégie, tu n’as pas besoin d’en avoir une pour toi. Cette stratégie est la suivante:

1. Accumulation
2. Manipulation
3. Dégagement de profits

Accumulation

Pour que la phase d’accumulation des teneurs de marché réussisse, ils ont besoin d’une stratégie. Cette stratégie leur permet d’accumuler ou bien des ordres d’achat ou bien des ordres de vente (en fonction de la direction ultime du marché) sans alerter les traders. La méthode pour cela est de garder le marché dans une fourchette de cours étroite.

La faible variation des cours au sein de ce canal empêche toute croyance de la part des traders pour déterminer avec certitude la direction du marché. Cela permet aux teneurs de marché d’accumuler des positions d’un côté du marché sans éveiller les soupçons. En revanche, plus cette période dure et plus le nombre de traders qui joindront le marché par la suite sera faible.

Manipulation

La phase de manipulation, contrairement à celle d’accumulation, n’est absolument pas dissimulée. Si c’était le cas, elle n’aurait aucun effet et les teneurs de marché ne pourraient en profiter.

La stratégie de manipulation des teneurs de marché consiste à manipuler les croyances des traders afin qu’ils ouvrent des positions dans la mauvaise direction. La méthode de prédilection et la plus cohérente pour arriver à cela est de déplacer les cours progressivement dans une direction vers un sommet ou un creux, très proche de l’activité actuelle du marché.

Dégagement de profits

La stratégie de dégagement de profits est la plus facile à orchestrer. Elle débute avec un seul ou une combinaison des éléments suivants:

• Un mouvement rapide des cours en dehors de la zone finale d’accumulation.
• La communication d’une nouvelle ou d’un événement..
• Un mouvement rapide dans un autre marché.

Cette phase possède des caractéristiques très claires, tout simplement car les traders sont activement encouragés à générer de l’argent. Sans leur volonté des traders de participer, les teneurs de marché se retrouveraient complètement seuls sans contrepartie avec qui faire des transactions.

Où sont les sommets et où sont les creux?

Il est dit qu’il y a plus d’argent perdu à essayer de prédire les sommets et les creux qu’avec n’importe quelle autre forme de stratégie en bourse. Ceci est vrai car les traders utilisent des figures de chartisme et des indicateurs techniques pour mesurer numériquement quelque chose qui ne peut pas être systématiquement mesurer.

Il existe cependant une loi simple qui prédira toujours la fin d’une mouvement haussier ou baissier. Cette loi est celle de la profitabilité. Les teneurs de marché ne pourront continuer à faire monter le marché que tant qu’ils auront des ordres d’achat à vendre. Ils ne pourront continuer à faire baisser le marché que tant qu’ils auront des ordres de vente à offrir à l’achat.

Une fois qu’on est capable d’observer chaque phase, ainsi que chaque stratégie qui accompagne chaque phase, il suffit simplement d’attendre la phase de dégagement de profit et de la rejoindre. C’est la stratégie des teneurs de marché, c’est donc aussi notre stratégie.

Pour aller plus loin, si on opère en dehors de la stratégie des teneurs de marché, alors on a 95% de chance de la subir.

Chapitre 6: Les étapes essentielles avant d’ouvrir une position

Les étapes essentielles avant d’ouvrir une position sont:

1. Découvrir le contenu de la “boite” (des ordres d’achat ou de vente).
2. Découvrir quand les teneurs de marché ont accumulé tout ce qu’ils souhaitaient.
3. Déterminer notre sortie.
4. Rejoindre le dégagement de profits.

Tout trader doit se focaliser sur une seul tâche solitaire essentielle qui est de découvrir le contenu de la boite.

La psychologie du trading

La base de la psychologie sur le trading est centrée autour des fondations suivantes: le trading crée des interférences psychologiques avec les décisions de trading et si ces interférences n’étaient pas présentes, alors le trading pourrait réussir plus facilement. Mais en fait les considérer des variables est partie intégrante du processus de décision.

Le trading possède de nombreuses inconnues et ce sont ces inconnues qui forment “la psychologie du trading”.

Trader des modèles, comme le nom l’indique, implique de rechercher des modèles qui se répètent et qui procurent donc des résultats qui se répètent. Le problème des modèles, des figures d’analyse technique ou des chandeliers japonais est que l’apparence peut complètement se modifier en changeant tout simplement l’échelle de temps.

La solution est de trader en comprenant clairement les raison derrière chaque mouvement de marché. Une fois qu’on comprend le business model des teneurs de marché, une fois qu’on voit le modèle en action, alors on est capable de trader les marchés sans aucun aspect psychologique.

Perdre et découvrir le complot

Chaque mouvement démarre avec une opération secrète d’accumulation d’ordres d’achat ou de vente. Notre travail est de dévoiler cette opération secrète, et pour se faire, on doit continuellement se poser les questions suivantes:

1. Est-ce que j’ai clairement défini les zones d’accumulation?
2. Quelles sont les positions évidentes où les autres traders ont pu placer leurs ordres stop?
3. Si les teneurs de marché essaient de rafler les ordres stop pour prendre les autres traders à contre pied, où cela a-t-il des chances de se produire?
4. Si les teneurs de marché raflent les ordres stop, qu’est-ce que je peux m’attendre à voir?

Le chemin pour prendre une décision de trading est de découvrir le complot, c’est-à-dire l’accumulation d’ordres d’achat ou de vente.

En tant que trader, il faut savoir fermer une position, même à perte, et ensuite savoir attendre pour que la prochaine opportunité se développe.

Chapitre 7: L’esprit subconscient

Le rôle du subconscient peut jouer un rôle très important en trading et il ne doit pas être ignoré.

Les traders qui réussissent doivent s’engager dans une technique ou une méthode de trading qui leurs permettent de prendre leurs décisions sans émotions, tout en contournant l’association entre le trading et la peur.

Cette méthode doit toujours être la même et si le trader y adhère, elle fonctionnera en laissant les émotions de côté. Ceci évitera les éléments problématiques de la peur, l’association au subconscient et les échecs inutiles. Reconnaitre le pouvoir inhérent au subconscient est l’étape la plus importante pour neutraliser son potentiel à empêcher la réussite.

Le business modèle des teneurs de marché ne change jamais, donc une fois que le trader le comprend, les résultats connus se répéteront.

[Note: Dans le chapitre 8, l’auteur présente son logiciel appelé PAT et sa formation. Dans le chapitre 9, il résume rapidement tous les chapitres précédents.]

Mon avis sur le livre

Points forts

• Le livre et sa théorie vont complètement à l’encontre de ce qui est enseigné dans la plupart des autres livres et apportent donc une vue totalement différente sur le trading et le fonctionnement des marchés.
• Facile et rapide à lire et à comprendre.
• Peut permettre de comprendre les raisons pour expliquer une fréquence élevée de trades perdants.
• Peut-être une révélation sur le trading permettant d’ouvrir grand les yeux.
• Le glossaire à la fin du livre.

Points faibles

• L’approche quasi divine des teneurs de marché est difficilement crédible.
• Les marchés peuvent-ils être aussi simplistiques et aussi facilement manipulés et contrôlés par les teneurs de marché?
• De nombreuses fautes de frappe qui laissent à croire que le livre n’a pas été très peaufiné.
• Un doute affreux à la fin du livre de savoir si l’approche est sérieuse et assez révolutionnaire ou bien bien seulement une lettre de vente pour les formations et outils vendus par l’auteur.